你所不知道的基金定投

　　基金定投，是指投资者定期定额的投资基金，其形式相当于银行的零存整取，但投资的品种是各类基金。基金定投的三个特征是：长期、规律性、小额投资，很多投资者认为作了基金定投，就可以对抗市场的涨涨跌跌，省心省力地获得投资预期年化预期收益。基金定投能够帮助我们以时间换取空间，基金定投通过长期投资可以战胜通胀，积累财富，为今后家庭生活带来品质选择。

　　统计数据我国1990年至今（2014年2月），我国平均通货膨胀率为4.58%，如果按照年均4.58%的通胀率来模拟计算，100万不投资，30年后实际价值仅为24.5万。对于的国内家庭来说衣食温饱已经不成问题，但是仍要面临子女教育、医疗、养老等三座大山。

　　通过实践证明，经过国内的几轮牛熊转换，基金定投仍能战胜通货膨胀。例如以深证100指数基金进行模拟，从2003年1月1日至2012年8月1日，期间市场经过几轮牛熊转换，指数最深跌幅72%，但通过定投方式自动熨平了市场波动。近十年的定投的历史预期年化预期收益达到6.01%，而平均通胀率为4.58%，长期定投仍能跑赢通胀。

      选择一只好的基金产品进行定投

　　在选择定投基金品种时，首先排除债券型和货币型，股票型和混合型的权益类基金适合定投，尤其是历史业绩好、波动性高的基金其最终产生的预期年化预期收益特别适合定投。从历史测算看，指数基金长期业绩表现更佳。

      定投投多久？

　　巴菲特：如果你没有持有一种股票超过10年的准备，那么连10分钟都不要持有。同样，如果你没有做好定投5年以上的准备，那么请慎重考虑。

　　（1） 定投时间不宜过短，只有足够长的时间才能平滑市场波动，通过小额资金去积累财富。

　　（2） 定投需要跨越牛熊周期，从A股表现来看一般5年为一次牛熊转换循环周期。定投要想获利，通常至少要跨越一个完整的市场周期。

　　（3） 定投需要结合理财目标，明确后才能为定投留足充裕时间。

　　（4） 定投最佳状态是熊市起，牛市终，在牛市中指数基金表现得更加优秀。

      关于智能定投模型

　　智能定投在投资效率方面优于普通定投。但从总预期年化预期收益率来看，智能定投且未体现出明显的优势，两者孰优孰劣还得取决于具体投资标的的具体情况和市场环境演绎，并且智能定投一定要将与择时结合起来。

　　投资者在执行智能定投的过程中还需面临一些疑问：对市场时机判断的方法是否持续有效？投资者能否在长期低估阶段维持其超额买入，在长期低估阶段忍受长时间的等待而痛苦？时间是投资的朋友，因规避短期的风险降低投资额度而失去长期获益机会是否更为合理？

　　尽管智能定投体现出更高的投资效率，但在操作上更繁琐，且投资总回报没有明显优势，在当前投资渠道相对匮乏的时候，单纯追求投资效率或并不具备更大的意义。从这个角度来看，或许普通定投才是定投投资者的最优选择。

　　技术分析法：“趋势定投”是根据投资者所设置的“标的指数”和“均线组合”对市场趋势做出判断，并由网上交易系统在投资者指定的“高风险基金”（如股票型基金）和“避险基金”（如货币基金）之间自动切换投资标的的一种定投方式。

　　PE估值法：可以衡量市场整体的估值水平，从长期来看，市场估值终究会回归一个相对均衡的位置。因此PE指标可以作为一个良好的择时指标进行投资操作。

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