什么是分级基金?
分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金预期年化预期收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险预期年化预期收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
分级基金的特点
它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的预期年化预期收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。
分级基金的分类
按投资范围分类,可分为股票分级和债券分级基金,股票分级基金主要投资于股票,又可分为主动管理的和指数型。债券分级基金,又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票,但可以打新股。二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票,因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。
按有无到期日分类,可分为有到期日和没有到期日。没有到期日的分级基金,一般每年或者定期进行份额折算以分配预期年化预期收益,或者重新开始一个周期。有到期日的分级基金,到期后一般转化为LOF基金。是否具有到期日,对分级基金的折溢价率具有重要影响。
按是否可以配对转换分类,可分为可以配对转换和不可以配对转换两种。股票型基金分级的主流产品都是可以配对转换的,而债券型分级基金一般不可以配对转换。配对转换对折溢价率也有重大的影响,并且提供了套利可能性。
按投资分类,分级基金在分成股票分级和债券分级后,可以进一步分成进取份额和优先份额,这样就形成四个类别,分别为:股票分级进取、股票分级优先、债券分级进取、债券分级优先。这样的分类有助于投资,因为同一类别的份额常常表现为同涨同跌。
分级基金的运作
分级基金展示了一个对预期年化预期收益和亏损进行再分配的过程。分级基金,通常按照一定的比率,分成2个部分进行操作。一个部分是A类份额(优先份额),风险和预期年化预期收益的预期均较低,优先享受预期年化预期收益分配。另一类是B类份额(进取类份额),风险和预期年化预期收益预期均较高,是次优先享受预期年化预期收益分配。
分级基金的A类份额与B类份额
A类份额
A类份额按照约定期限折算成同等价值的母基金,通过二级市场的折溢价交易获利。在A类份额获得约定预期年化预期收益之后,剩余预期年化预期收益归于B类份额持有人,如果剩余预期年化预期收益不够支付A类约定预期年化预期收益或出现亏损,那么将用B类份额的资产予以补偿,直至B类资产净值为0。相当于,A类份额持有人将钱借给B类份额持有人,并在约定期限获得利息。B类份额持有人利用自有资金及借入资金投资,在支付A利息后,获得剩余投资预期年化预期收益。
B类份额通过二级市场价格变动获得预期年化预期收益,其具有杠杆效应,是抢大盘反弹的利器,也是牛市行情中的最佳投资标的之一。在市场上涨的时候,杠杆基金会比市场涨得更快,但在市场下跌时,杠杆基金也会比市场跌得更快,因而体现出一种助涨助跌的特征。
对于 B 类份额的投资者来说,投资标的、杠杆率、是否具有套利机会、基金规模以及折溢价率等都是需要考虑的因素。B类份额放大投资预期年化预期收益可能的同时,也提高了风险,B类份额净值越低,杠杆越高,风险越大,B类份额净值越高,杠杆越低。
基金交易日是每周的周一到周五,交易时间是每个工作日上午9:30到15:00,休市时间是每个工作日中午11:30到13:00,在交易时间内,用户可对开放式基金进行申购、转换、赎回或其它交易。
老百姓手里的钱相对那些专业投资者和机构投投资者来说,是微不足道的,用小资金进行投资有其本身的一些劣势。小资金很难做到组合投资,也没有办法分散投资风险,同时普通投资者缺乏研究资源,许多信息也不对称,相对而言,投资决策比较盲目,应变能力不强……而把钱交给基金公司打理,基金公司可以集结各路小额资金,通过专业人士专业的理财,就能在很大程度上克服上述不足。
第一,长期是有可以降低基金投资的成本,基金的手续费比如赎回费是根据持有时间阶梯计费的,持有时间越长,费用越低,频繁的操作会增加很多成本,盈利未必能抵消这些成本。
可以,东方财富既可以买场外基金,又可以买场内基金,场外基金是指不在证券交易所交易的基金,东方财富属于场外基金的代销平台。场内基金是在证券交易所交易的基金,必须通过券商平台交易。
对于普通公募基金来说,如果你在T日买入,那么你买的基金就会按照T日基金的单位净值确认,在T+1日晚上24点之前返回确认结果,结果返回的时候资产和收益会同步更新,一般这个时候仅仅扣除手续费,等到晚上T+1日的净值出来之后,资产和收益会再次同步更新。