杠杆债券基金是什么？如何投资？

杠杆债券基金是什么？

杠杆债券基金是杠杆基金的一种主要类型，它通过运用杠杆策略来放大母基金的涨跌幅，旨在为投资者提供高于市场平均水平的回报。这种基金主要投资于各类债券、货币市场工具、存款等固定收益产品，并通过融资手段增加投资本金，从而提高投资收益。杠杆主要分为两类：债务杠杆和衍生品杠杆。债务杠杆是通过借款来增加投资本金，而衍生品杠杆则是通过购买金融衍生品（如期货、期权等）来实现。

在中国证券市场上，截至2020年，杠杆指数基金主要是分级债券基金的进取B类份额，这部分份额享有一定的杠杆收益，是高风险、高收益的品种。由于债券的波动不如股票巨大，此类基金在降息周期会因为债券价格上涨幅度放大涨幅倍数。

如何投资杠杆债券基金？

投资杠杆债券基金主要有以下几种方式：

1. 发行时购买：
- 对于那些两类份额分开发行的杠杆债券基金，投资者可以在发行时直接购买杠杆份额，如添利B、互利B等。

2. 上市后直接买入：
- 大部分杠杆债券基金在上市后可以直接通过券商渠道购买，这种方式较为简单直接。然而，需要注意的是，有些产品的成交量非常低，投资者在投资前需要关注其流动性。流动性较好的产品如元盛B、添利B、丰利B、聚利B和宝利B等，能够满足投资者的日常交易需求。

3. 申购母基金后分拆卖出优先份额：
- 对于只能认购母基金的杠杆债券基金，投资者需要先申购母基金份额，等待基金上市后分拆成杠杆和优先两类份额，然后卖出优先份额，从而只持有杠杆债券基金份额。这种投资方式主要适用于两类份额综合溢价的杠杆债券基金，虽然投资过程较为繁琐，但可能带来一定的套利空间。目前，适合这种投资方式的产品主要包括多利进取、转债B、中银互利B、中海惠丰B等无固定期限的杠杆债券基金。

投资注意事项

- 风险意识：杠杆债券基金具有高风险特性，投资者在投资前需充分了解其风险收益特征，确保自身的风险承受能力与之相匹配。
- 流动性关注：由于部分杠杆债券基金的成交量较低，投资者在投资前需关注其流动性状况，避免因流动性不足而导致的投资损失。
- 市场变化应对：通过杠杆操作，基金可以更加灵活地调整其持仓结构以应对市场变化。投资者在持有杠杆债券基金期间，需密切关注市场动态，适时调整投资策略。

总之，杠杆债券基金作为一种高风险、高收益的固定收益类金融产品，为投资者提供了获取超额收益的可能性。然而，投资者在投资过程中需充分了解其风险收益特征和市场状况，谨慎做出投资决策。