产品介绍：鹏华中证银行指数分级

在纷繁复杂的金融市场中，指数基金作为一种低成本、高效率的投资工具，越来越受到投资者的青睐。而鹏华中证银行指数分级证券投资基金（以下简称“鹏华中证银行分级”）正是这样一款值得关注的产品。本文将对该产品进行详细介绍，以期为投资者提供有价值的参考。

一、产品概述

鹏华中证银行分级是一只跟踪中证银行指数的指数分级基金，由鹏华基金管理有限公司发行并管理。该基金于2015年4月17日成立，是市场上首只跟踪银行行业指数的指数分级基金，具有一定的稀缺性和投资价值。基金采用分级运作模式，包含母基金（普通开放式基金）、鹏华中证银行A（稳健份额）和鹏华中证银行B（激进份额），初始杠杆为2倍。

二、投资目标

鹏华中证银行分级的投资目标是紧密跟踪标的指数——中证银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。具体而言，该基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。通过被动式指数化投资方法，实现与标的指数的高度相关性和较低的跟踪误差。

三、投资范围

该基金的投资范围涵盖了具有良好流动性的金融工具，主要包括：

* 标的指数成份股及其备选成份股：包括中小板、创业板股票及其他中国证监会核准上市的股票。由于中证银行指数以中证全指为样本空间，选择了银行行业的代表性股票作为成分股，因此该基金在投资上也将重点关注这些银行股票。
* 债券：基金可根据市场情况和投资策略选择配置一定数量的债券，以平衡投资组合的风险和收益。
* 股指期货、权证等衍生品：在风险可控的前提下，基金可投资股指期货、权证等衍生品，以提高投资组合的灵活性和收益潜力。

四、投资策略

鹏华中证银行分级采用被动式指数化投资策略，主要策略包括：

1. 构建指数化投资组合：按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，确保投资组合与标的指数的高度相关性。
2. 动态调整：根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整，以保持投资组合的跟踪效果。同时，在预期成份股发生调整、配股、增发、分红等行为时，基金管理人将进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。
3. 风险管理：通过投资股指期货等衍生品进行风险管理，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组合仓位调整的交易成本。

五、风险与收益特征

作为一只指数分级基金，鹏华中证银行分级具有较高的风险与收益特征。其预期的风险与收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，是证券投资基金中较高风险、较高预期收益的品种。同时，由于采用分级运作模式，鹏华中证银行A和鹏华中证银行B分别具有不同的风险收益特征，投资者可根据自身风险承受能力选择适合的份额类型。

六、总结

鹏华中证银行分级证券投资基金作为市场上首只跟踪银行行业指数的指数分级基金，具有独特的投资价值和稀缺性。通过紧密跟踪中证银行指数并追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，该基金为投资者提供了一种低成本、高效率的投资银行行业的渠道。然而，投资者也应注意到该基金较高的风险与收益特征，并根据自身情况谨慎投资。