基础设施基金的交易规则有哪些？基础设施公募REITs有哪些特点？

基础设施基金的交易规则有哪些？

基础设施基金，尤其是公募REITs（不动产投资信托基金），其交易规则体现了高度的市场透明度和监管规范性。这些规则不仅确保了交易的公平、公正，还保障了投资者的权益。以下是基础设施基金交易的主要规则：

# 1. 交易方式与时间

基础设施基金可以采用竞价、大宗和询价等多种深交所认可的交易方式进行交易。具体而言：

- 竞价交易：申报时间为每个交易日的9:15至9:25（集合竞价阶段）、9:30至11:30、13:00至15:00。该方式下，基金的涨跌幅限制在上市首日为30%，非上市首日为10%。有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致，超过限制的申报为无效申报。
- 大宗交易：包括协议大宗和盘后定价大宗两种方式。协议大宗交易的申报时间为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30；盘后定价大宗交易的申报时间为每个交易日的15:05至15:30。大宗交易在接受申报的时间内实时确认成交。
- 询价交易：申报时间为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30。

# 2. 交易单位与数量

- 竞价交易：单笔申报数量必须是100份或其整数倍，卖出基金时余额不足100份部分应一次性申报卖出。但需注意，最新规则已有所调整，单笔申报的最大数量限制可能已调整为不超过10亿份或更低（如不超过1亿份）。
- 大宗或询价交易：单笔申报数量应为1000份或其整数倍。

# 3. 价格变动单位

基础设施基金申报价格的最小变动单位为0.001元。

# 4. 交易机制

公募REITs实行T+1交易机制，即投资者在买入基金份额后的下一个交易日才能卖出。

# 5. 手续费与税收

参与公募REITs交易需支付佣金手续费，费率与账户原有的场内基金费率相同。目前，公募REITs交易暂不收取印花税。

基础设施公募REITs有哪些特点？

基础设施公募REITs作为一种新兴的金融产品，具有以下几个显著特点：

# 1. 高比例投资于基础设施

公募REITs要求80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额。这使得REITs能够深度参与基础设施项目，获取稳定的收益来源。

# 2. 穿透持有基础设施核心收益

REITs通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目的完全所有权或经营权利，确保能够直接获得项目运营产生的核心收益。

# 3. 现金流稳定

基金管理人主动运营管理基础设施项目，以获取基础设施项目的租金、收费等稳定现金流为主要目的。这种稳定的现金流特性使得REITs成为低风险投资产品的代表。

# 4. 高比例定期分红

公募REITs采取封闭式运作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。这种高比例分红政策吸引了大量追求稳定收益的投资者。

# 5. 规则透明健全

公募REITs产品规则透明健全，比照公开发行证券要求建立上市审查制度，制定了完备的发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等具体业务规则。这保障了REITs市场的规范运作和投资者的权益。

# 6. 助力实体经济

公募REITs通过盘活存量资产、提升基础设施资产估值、获得流动性溢价等方式，为基础设施项目提供有效的权益型融资工具。同时，REITs产品还丰富了投资品种，便利投资者投资于流动性较弱的基础设施项目，从而推动资本市场更好地服务实体经济。

综上所述，基础设施基金的交易规则严谨而细致，确保了市场的公平、公正和透明。而公募REITs作为一种低风险、稳收益的金融产品，正逐步成为投资者关注的焦点。