发审会是什么意思

在财经领域，发审会是一个至关重要的概念，它直接关系到企业能否成功上市融资。发审会的全称是“股票发行审核委员会会议”，是证监会下属负责股票发行审核工作的一个核心部门。这个部门掌握着企业能否上市的“生杀大权”，其决策对于企业和投资者来说都具有深远的影响。

发审会的职责与流程

发审会的主要职责是对IPO发行人的股票发行申请文件和证监会发行部预审员的初审报告进行严格的审核。在审核过程中，发审会会从多个角度对申请企业进行全面的评估，包括但不限于企业的财务状况、经营能力、市场前景、合规性等方面。

审核流程通常包括以下几个步骤：

1. 初审：由审核人员审阅发行人的申请文件，并撰写初审报告。
2. 反馈会：在初审基础上，反馈会形成书面意见，并反馈给保荐机构。保荐机构需组织发行人及相关中介机构按照要求进行回复。
3. 发审会审核：这是发行审核中的决策机制。在发审会环节，一般会有7名委员现场开会，请企业和保荐代表人当场答辩。若5名以上委员同意，则视为“过会”。
4. 封卷与核准发行：若申请文件被发审会审核通过，则需要进行封卷并履行相应内部程序。之后，证监会将下发核准发行批文，企业领取批文后即可启动上市发行。

发审会的重要性

发审会在资本市场中扮演着举足轻重的角色。它不仅是企业上市的最后一道关卡，也是保护投资者利益、维护市场秩序的重要屏障。通过严格的审核流程，发审会能够筛选出真正具备上市条件的企业，为投资者提供优质的投资标的。同时，发审会还通过其决策机制，对发行人的信息披露质量、公司治理水平等方面提出严格要求，促进了资本市场的健康发展。

注册制下的变革

值得注意的是，随着注册制的逐步推进，发审会制度也发生了一系列变革。在注册制下，IPO发行审核更加注重信息披露的真实性和完整性，而不再像核准制下那样对发行人进行过多的实质审查。这一变革使得发审会的审核工作更加聚焦于信息披露的合规性和充分性上，同时也对发行人及其保荐机构提出了更高的要求。

综上所述，发审会是证监会下属负责股票发行审核工作的重要部门，其决策对于企业和投资者来说都具有深远的影响。在资本市场中，发审会不仅扮演着守门人的角色，还通过其严格的审核流程和决策机制促进了资本市场的健康发展。