阿尔法基金什么意思

阿尔法的含义简单来说就是超额收益，具体而言就是基金的实际收益超过它因承受相应风险而获得的对应预期收益的部分，是与基金经理业绩直接相关的收益。阿尔法基金运用了当前国际市场上新型的积极投资策略。这种投资策略，以获得最高的阿尔法值为基金投资的最终目的，通过动态计量模型等具体实施策略的完成来创造超额收益，为投资者带来超额回报。

一．阿尔法是什么

阿尔法值（也叫詹森指数Jenson），是以资本资产定价模型（CAPM）为基础，衡量基金相对业绩（即能否战胜市场）的一种指标。、基金阿尔法（α）是什么意思

基金阿尔法（α）指的是基金的实际收益和按照贝塔（β）系数计算的期望收益之间的差额。

显然这个定义晦涩难懂，举个例子，假设基金大A是一辆车，大A在马路上和其他基金一起受制于大马路的各种条件，比如前方塞车或者有下坡加速路段等等，从而影响基金大A和其他车辆的行驶情况。

像这种统一影响所有车辆因素的我们就可以先暂时理解为贝塔（β）系数计算的期望收益。在这种统一因素影响下，基金大A的车速和其他车辆是一样的，但其实大A早已拥有十多年的驾龄，能够轻松应对各种路况，于是乎大A能够在同样的环境中远远跑赢其他车辆，也就是大A拥有更快车速，所以，大A快于其他车辆的那部分车速，就是大A的阿尔法（α）。

总结一下，就是基金经理通过自身各方面优势，使自己掌管的基金能够超越市场本身波动带来的基础收益而另外得到的超额收益。

二、贝塔（β）系数的知识要点

这里再补充一下贝塔（β）系数的知识要点，在上面的举例中，我们简单将“统一影响所有车辆的因素理解为贝塔（β）系数计算的期望收益”，但这是为了方便理解，更细致的话并非如此。

期望收益等于β系数乘以市场平均收益，其中“市场平均收益”才是统一影响所有车辆的因素，而因为β系数（β是风险系数）的存在，也会导致每只基金的期望收益不一样，比如某只基金的β系数是1，也就是该基金的风险跟市场一样大，当市场平均收益上涨或下跌5%时，该基金的期望收益就上涨或下跌5%，如果β系数是2，则该基金的波动是市场平均的两倍，当市场平均收益上涨或下跌5%时，期望收益上涨或下跌10%。

之所以每只基金的β系数不一样，是因为每只基金对市场的敏感度不一样，比如当下市场热衷于新能源，显然新能源相关的基金就会比市场拥有更大的波动，而一些不受资金青睐的地产等则会表现得更加迟钝。

三、阿尔法和贝塔策略

因为阿尔法和贝塔的存在，市场上存在基金阿尔法策略和基金贝塔策略。

阿尔法策略，就是选择主动型管理的基金，由基金经理掌管基金，力求获得超额收益，选择这类基金时需选择阿尔法系数大的基金，如果阿尔法系数为负或者为零，显然要远离。

贝塔策略则主要就是靠市场自身的力量，也就是选择指数型基金，这类基金的好处是排除基金经理的主观错误，由市场和基金本身风险系数决定基金未来。基金中的阿尔法的含义简单来说就是超额收益，具体而言就是基金的实际收益超过它因承受相应风险而获得的对应预期收益的部分，是与基金经理业绩直接相关的收益。