什么是系统风险？什么是非系统风险？

在金融市场中，风险无处不在，了解并区分不同类型的风险对于财经分析专家而言至关重要。系统风险（Systematic Risk）与非系统风险（Non-Systematic Risk）是两种截然不同的风险类型，它们对投资者的影响方式和应对策略存在显著差异。

一、系统风险（Systematic Risk）

系统风险，亦称市场风险或不可分散风险，是金融市场中不可避免的一种风险类型。它指的是由于整体市场或经济环境的变动，导致所有资产普遍受到影响的风险。这种风险与个别资产或公司的表现无关，而是与整个市场的波动性密切相关。

主要特点：

1. 普遍性：系统风险影响所有投资者和资产，无人能完全避免。当宏观经济因素、政策变动、自然灾害、社会政治事件等发生时，如经济衰退、利率上升、通货膨胀、战争或政治动荡，都可能对整个市场造成冲击，导致资产价值普遍下降。

2. 不可分散性：通过分散投资组合可以降低非系统风险，但系统风险无法通过分散投资来消除。因为系统风险是由市场整体变动引起的，无论投资者如何构建投资组合，都难以完全规避其影响。

例子：股市上的“暴涨之后必有暴跌”现象，以及由于宏观经济政策调整（如利率提高）、政权更迭或战争冲突等引起的市场普遍下跌，都是系统风险的具体表现。

二、非系统风险（Non-Systematic Risk）

非系统风险，又称公司特有风险或可分散风险，是指对某个行业或个别证券产生影响的风险。它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

主要特点：

1. 影响范围小：非系统风险只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大的影响。例如，公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同等事件，都是非系统风险的来源。

2. 可分散性：这种风险可以通过多样化投资来分散。投资者可以通过构建包含不同行业、不同公司的投资组合来降低非系统风险。因为当一家公司发生不利事件时，其他公司可能并未受到影响，甚至可能表现良好，从而抵消该不利事件对投资组合整体的影响。

例子：一家科技公司的新产品开发失败可能导致其股价下跌，但这种风险只会影响该公司的投资者和与其业务相关的少数公司。对于其他行业的投资者而言，这种风险是可以通过分散投资来避免的。

总结

系统风险和非系统风险是金融市场中的两种重要风险类型。系统风险具有普遍性和不可分散性特点，投资者难以通过分散投资来规避其影响；而非系统风险则具有影响范围小和可分散性特点，投资者可以通过构建多样化的投资组合来降低其影响。因此，在进行财经分析时，投资者需要充分了解这两种风险类型的特点和来源，以便制定更为合理的投资策略和风险管理方案。