请问2025年深交所对上市公司市值管理不当被ST的规则？

在2025年，深交所对上市公司市值管理不当被ST（特别处理）的规则主要聚焦于公司的财务状况、规范运作、交易表现以及其他潜在风险等多个方面。以下是对这些规则的详细解析：

一、财务状况

1. 净利润与营业收入：


* 主板公司：如连续两年净利润为负且营业收入低于3亿元，将面临ST的风险。

* 创业板或科创板公司：连续两年净利润为负且营业收入低于1亿元，将触发ST机制。

2. 净资产：公司期末净资产若为负，同样可能导致ST。

二、规范运作

1. 信息披露：


* 存在信息披露重大缺陷，如年报或半年报不真实，将视为规范运作方面的问题，可能导致ST。

* 操控上市公司信息披露，通过控制信息披露节奏、选择性披露信息、披露虚假信息等方式，误导或者欺骗投资者，也可能导致ST。

2. 内部控制：内部控制审计报告如为非标准意见，表明公司在内部控制方面存在不足，可能引发ST。

3. 控股股东或实际控制人行为：存在控股股东或实际控制人资金占用等问题，将影响公司的规范运作，也是ST的考量因素之一。

三、交易情况

1. 股票收盘价：如股票连续20个交易日的收盘价低于1元，将触发ST。

2. 股票市值：连续20个交易日股票市值低于3亿元，同样可能导致ST。

四、其他风险

1. 生产经营异常：公司生产经营出现重大异常，影响公司持续经营能力，是ST的一个重要考量因素。

2. 违规与违法行为：


* 涉及欺诈发行或重大信息披露违法行为，将直接导致ST。

* 通过内幕交易、泄露内幕信息、操纵股价或者配合其他主体实施操纵行为等方式，牟取非法利益，扰乱资本市场秩序，也可能导致ST。

3. 未及时披露信息：未按规定及时披露定期报告或重大信息，将视为信息披露违规，可能导致ST。

五、市值管理相关特别规定

针对市值管理，虽然深交所没有直接将其与ST机制挂钩，但《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》等文件明确提出了对市值管理的规范和要求，上市公司应当：

1. 聚焦主业，提升经营效率和盈利能力。
2. 综合考虑并购重组、股权激励、员工持股计划等多种方式提升上市公司投资价值。
3. 增强信息披露质量和透明度，做好投资者关系管理。
4. 禁止以市值管理为名实施违法违规行为，如操控信息披露、内幕交易等。

综上所述，2025年深交所对上市公司市值管理不当被ST的规则涉及多个方面，旨在确保上市公司信息披露的真实性和完整性，保护投资者的合法权益，并维护股票市场的秩序和公平。投资者应充分了解这些规则，以便更好地评估和管理投资风险，做出明智的投资决策。