什么是"融券卖出"？个人投资者能做吗？

融券卖出是投资者向具有交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入证券并卖出的行为，又称“卖空交易”。投资者通过证券公司借入证券后，可以立即在市场上卖出，当证券价格下跌到预期水平时，再以较低的价格买回相同种类和数量的证券归还给证券公司，从中赚取差价。以下是对融券卖出的详细解析：

一、融券卖出的含义与流程

1. 含义：融券卖出是融券交易的一种形式，投资者预测某只股票价格将会下跌时，可以通过融券交易借入该股票并卖出，待价格下跌后再买回归还，以此赚取差价。
2. 流程：


* 开立信用证券账户：投资者在具有融资融券业务资格的证券公司开立信用证券账户。

* 提交担保物：投资者向证券公司提交一定比例的担保物，如现金、证券或其他认可的资产，其价值通常要高于借入证券的市值。

* 借入证券并卖出：投资者通过证券公司借入证券后，在市场上以当前市场价格卖出。

* 买回证券并归还：当股票价格下跌到预期水平时，投资者买回相同种类和数量的证券，归还给证券公司，并支付一定的利息或费用。

二、个人投资者参与融券卖出的条件

1. 资产要求：通常要求投资者在开户前20个交易日的日均证券账户资产不低于50万元。
2. 交易经验：投资者需要具备6个月以上的股票交易经验。
3. 风险承受能力：投资者需要填写风险测评问卷，风险承受能力需在中高及以上。
4. 其他要求：投资者年龄需在规定范围内（如不超过70周岁），并携带个人身份证和银行卡到证券公司营业部柜台办理相关手续。

三、融券卖出的影响与风险

1. 市场影响：融券交易增加了市场的做空机制，有助于平衡市场的多空力量，提高市场定价的有效性。然而，融券交易也可能对市场价格产生一定的冲击，尤其是在融券交易量较大时。
2. 个人投资者风险：融券卖出是一种高风险高回报的投资策略。如果股票价格上涨而非下跌，投资者将面临亏损，且由于股票价格上涨没有上限，理论上投资者的潜在损失是无限的。因此，融券卖出适合具备一定经验和风险承受能力的投资者。

四、融券卖出的限制与注意事项

1. 融券标的限制：并非所有的证券都可以进行融券卖出，交易所会规定一系列可融券的证券名单。
2. 融券数量限制：投资者融券卖出的数量不能超过规定的比例，以防止过度做空对市场造成过大的冲击。
3. 融券期限规定：融券卖出的合约通常有一定的期限，到期需要归还所借入的证券。
4. 保证金要求：融券交易需要缴纳保证金，以保证投资者有足够的能力履行合约义务。保证金的比例会根据市场情况和证券的风险特征进行调整。

综上所述，融券卖出是一种为投资者提供新的交易工具的交易方式，但同时也伴随着较高的风险。个人投资者在参与融券交易前，需要充分了解其规则和限制，评估自身的风险承受能力，并谨慎做出投资决策。